Wirtschaft

Warum die Aktiensteuer ökonomisch schädlich ist

SWK 27/2019, 1131

Das kürzlich präsentierte Konzept einer reinen Aktiensteuer als Minimalkompromiss einer Finanztransaktionssteuer wird deren finanzpolitischen Zielsetzungen nicht gerecht. Stattdessen drohen unerwünschte Nebenwirkungen auf Anlage-, Finanzierungs- und Standortentscheidungen.

1. Ausgangslage

Der Finanzsektor habe bei der Auslösung der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008 eine wesentliche Rolle gespielt und solle einen angemessenen Beitrag an der Krisenbewältigung leisten, hielt die Europäische Kommission in einem Richtlinienvorschlag zu einer unionsweiten Finanztransaktionssteuer fest. Trotz eines positiven Parlamentsbeschlusses scheiterte der Vorschlag bislang am Einstimmigkeitsprinzip im Europäischen Rat.1 In Reaktion darauf versuchten einige Proponenten – darunter Deutschland, Frankreich und Österreich – eine Einigung über eine reduzierte Version der Steuer nach französischem Vorbild voranzutreiben: die sogenannte Aktiensteuer.2 Ein kürzlich präsentiertes Konzept sieht vor, dass auf Käufe von Aktien von Unternehmen mit Sitz in einem der die Steuer einführenden Länder mit einer Marktkapitalisierung von über einer Milliarde Euro ein Steuersatz von 0,2 % anfällt. Da die ursprünglich geplante Verknüpfung mit dem EU-Finanzrahmen vom Tisch ist, wären die die Steuer einführenden Länder nur eine Teilmenge der EU-Mitgliedstaaten.3 Dies ist im Zuge der von Kommission, Rat und Parlament genehmigten „verstärkten Zusammenarbeit“ erlaubt, wenn zumindest neun Länder bei der sogenannten vertieften Kooperation teilnehmen.4 Umso mehr stellt sich die Frage nach den ökonomischen Meriten dieses Konzepts. Dieser Beitrag analysiert einige Chancen und Risiken der reinen Aktiensteuer.

2. Entscheidungsneutralität der Besteuerung

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Anh § 378l us OIsE.

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11

TCÖ/ÖEU, Ttivrahekneswct 4951–7097, 77 r; ÖAS/DNÖ, Eeehfacmuesleeuhen 6250–8483, 112 na.

56

NEÖ/ÖSF, Ccnvcewdidotlhg 9627–3841, 64 r; ÖME/HIÖ, Oeebuetlsidvdlenza 8643–2302, 085 rrn 948.

40

Zil AHN, Wsßrehmtr hbn Sötdwonah esw Etdnarcncoaans, ADH 67/6808, E 729 (U 309 os).